3月份，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同时信贷投放保持较(jiào)快(kuài)增长。货币(bì)信贷(dài)较快增长与物价(jià)回(huí)落并(bìng)存，引发了中(zhōng)国经济是否进(jìn)入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段时(shí)间内持(chí)续(xù)下降(jiàng)，同时伴(bàn)随(suí)着货币供应(yīng)量持(chí)续下降和经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的通缩(suō)有(yǒu)三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时(shí)间(jiān)负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度(dù)经(jīng)济运行表现，当前中国(guó)经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型(xíng)特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和(hé)疫(yì)情防(fáng)控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需(xū)求季(jì)节性回落(luò)，加(jiā)之市(shì)场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能(néng)源价格的(de)核(hé)心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩(kuò)大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基(jī)本稳定，物价(jià)总水平(píng)并(bìng)未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我(wǒ)国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二(èr)季(jì)度经济(jì)增速可(kě)能(néng)比一季度明显加快，全(quán)年经济(jì)增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷(fēn)上调对中国经济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济(jì)运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，下半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回归至(zhì)往年均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳耐克品牌和乔丹品牌是什么关系定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于(yú)复(fù)苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍是经(耐克品牌和乔丹品牌是什么关系jīng)济运行面临的(de)突(tū)出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的(de)担(dān)忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反映了(le)人们对(duì)经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学(xué)精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供(gōng)给侧结(jié)构性(xìng)改革有机结合(hé)起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高(gāo)居民收入上(shàng)下更大(dà)功夫，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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