随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球(qiú)能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都是(shì)带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口(kǒu)的(de)预(yù)期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回(huí)落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的(de)反一个立一个羽念什么字馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外围需一个立一个羽念什么字求从去年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不(bù)高，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能(néng)会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的(de)纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计(jì)今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有一个立一个羽念什么字(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被(bèi)消化(huà)，进口的(de)量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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