今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经理关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在(zài)人工智能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇实(shí)现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位(wèi)明星基(jī)金经(jīng)理的(de)关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示(shì)，一(yī)季度在人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新(xīn)观(guān)点(diǎn)备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗蔡(cài)嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来(lái)最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷(fēn)纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务(wù)的(de)人(rén)工智能领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关公司在产(chǎn)业端的(de)积极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度主要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列(liè)外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的仓位(wèi)水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一只基金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的(de)两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将(jiāng)对设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大(dà)模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力(lì)几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设(shè)备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国(guó)先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设备的(de)国产化率却取得(dé)了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的(de)增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季(jì)度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基(jī)金在一(yī)季(jì)度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中，海康(kāng)威(wēi)视(shì)表示，AI技(jì)术对(duì)海康威视(shì)的(de)营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是(shì)为云计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的(de)时间(jiān)就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季(jì)度除(chú)了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数(shù)上(shàng)涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季(jì)度末该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立(lì)以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的(de)态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提(tí)升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓(cāng)调(diào)整，绿城服(fú)务、中国(guó)民(mín)航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济(jì)复苏(sū)预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐(zhú)步逢低增持了港(gǎng)股中可(kě)能面临(lín)业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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