5月(yuè)15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各(gè)大主流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票(piào)ETF市(shì)场已(yǐ)经连续18个交易日出现(xiàn)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应明显。除(chú)此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河证券基(jī)金研(yán)究中(zhōng)心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅(fú)较大(dà)的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一(yī)个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导体在(zài)内的(de)几(jǐ)大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落(luò)不(bù)少，加上未(wèi)来看好其(qí)成(chéng)长(zhǎng)性，是市(shì)场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王(wáng)博就表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动”，科技行业也(yě)将迎来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具体板(bǎn)块(kuài)上(shàng)，他(tā)继续看好新(xīn)能(néng)源(y鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故uán)、光伏和半(bàn)导体等新兴(xīng)产业(yè)的发展。“随着我国双碳(tàn)体(tǐ)系持续建立完善，国内能(néng)源革命正在深度推进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新(xīn)领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)已经历(lì)了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于(yú)低位区间，且有(yǒu)望(wàng)在触底(dǐ)后(hòu)开(kāi)启新(xīn)一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金(jīn)净流(li鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故ú)出资金分(fēn)别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流(liú)出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金(jīn)经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最大逻辑(jí)，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年(nián)资本(běn)市场(chǎng)呈现出(chū)存量博(bó)弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多的(de)增量(liàng)资(zī)金，否(fǒu)则就会导致整(zhěng)体板块(kuài)从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如(rú)此解释今年(nián)新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会(huì)有很好的增长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车(chē)板块(kuài)从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差(chà)不多一(yī)年半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来(lái)新(xīn)能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好于其他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待(dài)市(shì)场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基金经理(lǐ)表示，他也同时(shí)提醒，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很难再(zài)有(yǒu)过(guò)去(qù)那(nà)几(jǐ)年的(de)大级别(bié)的(de)系统性机(jī)会(huì)，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩(hào)则(zé)鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故乐观(guān)认为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格局(jú)和技术(shù)进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超(chāo)预期的速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块至今(jīn)为(wèi)止的估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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