五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市(shì)场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美(měi)国历(lì)史上(shàng)第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门(mén)停(tíng)摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能(néng)“最早在(zài)6月1日”发(fā)生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续(xù)第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实(shí)时全(quán)球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时(shí)候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能(néng)是(shì)历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大(dà)幅(fú)反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货(huò)的(de)文(wén)华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数(shù)自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是(shì)对(duì)全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机(jī)？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但无(wú)论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一(yī)样去等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放(fàn熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了g)过，一声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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