自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上述板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置(zhì)的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资(zī)的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计(jì)“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净流(liú)入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心权(quán)重行业持(chí)续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩(jì)边际(jì)改善(shàn)的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性(xìng)宽基，今年(nián)一(yī)季度的利(lì)润增(zēng)速(sù)相对较高，配(pèi)置(zhì)吸(xī)引(yǐn)力显(xiǎn)现。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利(lì)润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基(jī)本(běn)面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公(gōng)司(sī)的长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最近一段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系法令修正案，将先进(jìn)芯片(piàn)制造(zào)设(shè)备等23个品类追(zhuī)加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的(de)公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开(kāi)始(shǐ)实(shí)施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数(shù)逆(nì)势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前(qián)段时间半导体板块回(huí)调，资金也在加速(sù)抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金(jīn)净流(liú)入也分(fēn)别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期相较于发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下(xià)游(yóu)新兴需(xū)求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进(jìn)行库(kù)存去化。供(gōng)给与需求的(de)错配使(shǐ)得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期(qī)走势，结(jié)合(hé)2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆发(fā)，对于算(suàn)力以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量(liàng)。叠加近两个(gè)季(jì)度量价持续下探(tàn)的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科(kē)技(jì)的投资机会(huì)需要看(kàn)到真正(zhèng)的业绩(jì)触底(dǐ)、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二(èr)季度以后触(chù)底，当(dāng)行业(yè)周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释(shì)放出(chū)来，下半年硬科技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一(yī)步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时(shí)期，价(jià)格下行压力(lì)逐步减轻，行业(yè)有望(wàng)迎来库存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润迎来拐点。

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