近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义mg alt="罕见！欧洲巨头三大(dà)旗舰(jiàn)基金，同时出手！这(zhè)只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自W苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义ind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业(yè)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额(é)是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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