本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金产(chǎn)品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制约(yuē)北交所发展的(de)首要因素(sù)，不过随(suí)着公募基(jī)金加(jiā)速布局，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基(jī)金产品成功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是以发起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在(zài)发行外，其(qí)余(yú)3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投资(zī)价(jià)值(zhí)，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随(suí)着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业(yè)绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句g>

　　去(qù)年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中(zhōng)位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收益，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自(zì)去(qù)年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月(yuè)12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指数基金(jīn)相继成(chéng)立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善(shàn)，以及(jí)公司业绩三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句持(chí)续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势(shì)有望(wàng)持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成的(de)公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司全(quán)年共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题权益基金(jīn)年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估，不过(guò)正是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直言，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度(dù)性差异导致(zhì)其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引(yǐn)领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著低(dī)估，也(yě)是长线资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)顾(gù)鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站在(zài)当前的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心(xīn)来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以内，这(zhè)个估值水平对于(yú)具备专精特新(xīn)特(tè)性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言(yán)是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们(men)发现很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续(xù)了(le)较快的增长速(sù)度，发展整(zhěng)体是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和(hé)《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策(cè)的(de)密集发(fā)布，可以说(shuō)对这个市(shì)场是(shì)加大了呵护的(de)力度(dù)，政(zhèng)策的暖风对整个市场构(gòu)成(chéng)中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其中不乏(fá)优质的个(gè)股(gǔ)，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期(qī)可能(néng)由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个(gè)市(shì)场的流动(dòng)性(xìng)造成(chéng)一定的(de)扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供给是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中(zhōng)小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年(nián)定(dìng)开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较(jiào)于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏(hóng)观(guān)经(jīng)济触底回(huí)升，和(hé)北交所快速(sù)发展，投资(zī)机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获(huò)增持较多(duō)。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之改善(shàn)，这些大(dà)市值(zhí)、高权重、低估值的公(gōng)司获(huò)得重估可能性较大。