今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出(chū大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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