本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下(xià)，流(liú)动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前(qián)北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思算），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募说(shuō)明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时(shí)基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指数(shù)产品也是(shì)以(yǐ)发(fā)起式的(de)形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正在发(fā)行外，其余廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思(yú)3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日(rì)廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他(tā)上市板块中业务相(xiāng)关度较高的(de)同类股(gǔ)票，具(jù)有较大(dà)估值提升空间(jiān)。随着市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性的增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望(wàng)实现业绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批(pī)8只北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这些(xiē)产品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产品(pǐn)均(jūn)获(huò)正收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月发布以(yǐ)来(lái)，该(gāi)指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核(hé)心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月(yuè)内(nèi)均(jūn)下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多(duō)个指数基金(jīn)相继成(chéng)立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持(chí)续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局良机

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价值，多位业内人(rén)士认为，当前(qián)北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低(dī)估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市(shì)场本身较差的(de)流动性问题，市场制度(dù)性差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，也是长线资金布(bù)局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开基(jī)金经(jīng)理顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目(mù)前(qián)估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平(píng)均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非(fēi)常具(jù)有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北(běi)交所出了不少政策利(lì)好，包括发布(bù)《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式(shì)上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优(yōu)质的个(gè)股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整个(gè)市场(chǎng)的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的基石，这使得(dé)他们选择优(yōu)质(zhì)中小专(zhuān)精(jīng)特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北(běi)交(jiāo)所精选两年(nián)定(dìng)开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的股票交易(yì)市场，目前(qián)仍(réng)处于初创期，上市股票(piào)数量还不(bù)够多，市(shì)场关(guān)注度还(hái)不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投(tóu)资(zī)机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募基(jī)金(jīn)持仓变化来看，这(zhè)一趋势(shì)已经初(chū)露端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被(bèi)低估标的(de)，未来随(suí)着北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升(shēng)，北(běi)交(jiāo)所流动性随(suí)之改善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能(néng)性较大。

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