衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外(wài)反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商(shāng)务(wù)部经济(jì)分析局(jú)公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要有2197的立方根是多少，216的立方根是多少消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及非(fēi)住宅固(gù)定投资，拖(tuō)累项主要包括(kuò)进口、私人(rén)库存投(tóu)资(zī)和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较(jiào)去年(nián)第(dì)四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因(yīn)是(shì)私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大(dà)的(de)组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来(lái)的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美(měi)国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连(lián)续(xù)第五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船(chuán)只上(shàng)的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊(yī)朗船只向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的(de)自动(dòng)全球定位发送(sòng)系统被关闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可(kě)下，海(hǎi)军出动(dòng)直(zhí)升机(jī)扣押(yā)了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国(guó)海军驻巴(bā)林的(de)第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命(mìng)卫队(duì)海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威尔误认(rèn)为对方(fāng)是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗斯央行(xíng)等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生(shēng)在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的(de)谈(tán)话，是我们在(zài)这(zhè)个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事(shì)件已报(bào)交有关执法部门，出(chū)于(yú)对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅(yǎ)，但事(shì)实就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导(dǎo)致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作为主要央行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资者和(hé)商界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股市(shì)波动。而且，美联(lián)储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发争议(yì)，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些年不(bù)止一次(cì)成功(gōng)骗取国(guó)外政客和他们(men)通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于(yú)众，就是(shì)为了恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申(shēn)科和德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒(mào)泽(zé)连斯基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原(yuán)油基本(běn)面未变 关(guān)注宏观层(céng)面不确(què)定性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外油价出(chū)现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力(lì)合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基(jī)本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大(dà)幅下挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨(yáng)安表示，一(yī)方面(miàn)是(shì)由于近(jìn)期油轮运费(fèi)回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱(ruò)。另(lìng)一方面是当(dāng)前(qián)国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及(jí)经济(jì)衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求(qiú)，风(fēng)险资产面(miàn)临较大压力(lì)，从而推动本周油价油(yóu)价下跌(diē)。而原油(yóu)作为金(jīn)融(róng)属性最强的(de)大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾因银行业(yè)危(wēi)机出(chū)现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升(shēng)温继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油的下跌(diē)带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油价再度(dù)承压。随着美联储加息会(huì)议的(de)临近，美国第一共(gòng)和(hé)银行的财报(bào)和(hé)股价表(biǎo)现或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费者信心(xīn)本月降至去年7月(yuè)以来的(de)最(zuì)低水平，市(shì)场对(duì)于美(měi)联储加(jiā)息和海外(wài)经济衰退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油市(shì)场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是(shì)投资(zī)者需要(yào)注(zhù)意的风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加息决议，市(shì)场对美联储加息(xī)25个BP的概率预(yù)测在(zài)80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后(hòu)续何时(shí)停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于(yú)5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策(cè)会议，基于(yú)当(dāng)前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下(xià)行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到(dào)来的(de)五一(yī)长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于(yú)需(xū)求会有一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本(běn)面的(de)博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析(xī)师董(dǒng)超也表(biǎo)示(shì)，后(hòu)市原油(yóu)供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影响；此外(wài)美国原(yuán)油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经连续半年维(wéi)持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越(yuè)难(nán)以持续，后续(xù)的(de)减产将很(hěn)快到来；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息(xī)后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市(shì)场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改动2197的立方根是多少，216的立方根是多少的情(qíng)况下，底部支(zhī)撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下(xià)滑将有(yǒu)助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油(yóu)价整(zhěng)体(tǐ)即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预(yù)计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的(de)影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原(yuán)油超预期(qī)降库(kù)，且美国汽(qì)油需求(qiú)较上(shàng)期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将(jiāng)是(shì)原油(yóu)市场主基调(diào)，当(dāng)然全球经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度上(shàng)抵消(xiāo)供应紧(jǐn)张给市场带来(lái)的担忧(yōu)。总体来(lái)看，当(dāng)前(qián)油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本(běn)下(xià)降导致相(xiāng)关性较强的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油(yóu)、沥青(qīn2197的立方根是多少，216的立方根是多少g)等品种(zhǒng)也(yě)出(chū)现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉(sù)记(jì)者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近(jìn)，本月(yuè)从中东(dōng)进口(kǒu)到新加(jiā)坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历史低点，环比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了(le)一部(bù)分中东出口的(de)下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公(gōng)用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但由于(yú)开(kāi)斋节(jié)整体进程较慢(màn)，预(yù)计原定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所推(tuī)后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧(jǐn)也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫需求端(duān)表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下(xià)，预(yù)计后市(shì)走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间(jiān)或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波(bō)动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差异还是(shì)会让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季的高硫(liú)燃料油整体表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)。

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