今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fān将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》g)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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