看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年(nián)来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。中国人口第一大省，中国人口第一大省排名

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度(d中国人口第一大省，中国人口第一大省排名ù)升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上中国人口第一大省，中国人口第一大省排名进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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