近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号能源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòn桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号g)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池(chí)企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能(néng)保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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