近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗(qí)下(xià)的(de)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募(mù)集规模上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预(yù)期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(zhù)推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行情，中特(tè)估行(xíng)情带动央国企上(shàng)市(shì)公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(lái)上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个股平(píng)均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资(zī)企业仅(jǐn)上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)居前的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个(gè)股则(zé)表现不佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板(bǎn)块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手值

　　行(xíng)情(qíng)内(nèi)部轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发酵月(yuè)余(yú)，部分高位(wèi)人气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金(jīn)面来(lái)看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续(xù)6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具(jù)体个股方面(miàn)，仍(réng)有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券(quàn)近日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行(xíng)情(qíng)在热(rè)点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存(cún)在优质资产注入(rù)上(shàng)市(shì)平台或重组预期的(de)板块和(hé)标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周期上(shàng)行等原因，近(jìn)期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域与三(sān)大通信运(yùn)营商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和(hé)通信。

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