五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银(yín)行的经(jīng)营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必(bì)须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现，她在(zài)信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下(xià)跌(diē)，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可能比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质(zh狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来(lái)看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能(néng)性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限的投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融危机本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现猛(měng)烈！本轮(lún)危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着(zhe)玩儿的(de)，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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