金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等马云看未来商铺的前景(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短马云看未来商铺的前景期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支(zhī)付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机(jī)构资金的情(qíng)况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继(jì)续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不(bù)及(jí)待在(zài)进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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