投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场(ch蒙古女人为什么不能碰ǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.蒙古女人为什么不能碰39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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