5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不(bù)过原计(jì)划(huà)在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交易(yì)要(yào)追溯到(dào)两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出(chū)售全(quán)资子(zi)公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在(zài)全(quán)球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易(yì)股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权(quán)的(de)股权转让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需的(de)政府审批(pī)事项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其历(lì)史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前(qián)身(shēn)是山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没(méi)能被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业(yè)务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞(dòng)察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音(lù)有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财(cái)报数(shù)据(jù)显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的(de)资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外(wài)部(bù)投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近年来日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面(miàn)上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的(de)政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金流净额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要(yào)开(kāi)支为员工薪酬和设(shè)备维护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积极(jí)推进(jìn)江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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