五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接(jiē)管了(le)第一(yī)共和银行(xíng)，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国(guó)历史上(sh不朽的意思àng)第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的(de)经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规不朽的意思定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿(ér)这种借(jiè)新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正(zhèng)在(zài)路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的(de)实(shí)时全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数(shù)期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大(dà)概率已经(jīng)结(jié)束(shù)了。从月(yuè)线来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大级别的B不朽的意思浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权(quán)限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直(zhí)都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个(gè)一个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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