华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国(guó)新兴(xīng)做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在(zài)新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价(jià)值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场(chǎng)价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对(duì)伊坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺(xī)牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点。我们(men)定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他(tā)行业的各(gè)种投(tóu)资(zī)。他是IEP的(de)控股(gǔ)股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富的阿(ā)达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研究百页(yè)的做空(kōng)报告(gào)使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国(guó)公共广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达(dá)尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括(kuò)披露企业(yè)的会(huì)计造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财报(bào)违规(guī)等(děng)。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭　兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭料，大学期间，他加(jiā)入了以色列(liè)的救护车急救(jiù)部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证(zhèng)书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登(dēng)堡视(shì)为(wèi)完全可(kě)以避免的人(rén)为(wèi)灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的(de)做空报告(gào)，让市(shì)值一(yī)度达到340亿美(měi)元的(de)“卡车界(jiè)特(tè)斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机(jī)构随(suí)后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生产能(néng)力方(fāng)面(miàn)误导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推(tuī)特(tè)的股价位于低(dī)点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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