随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲(chōng)突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预(yù)期，显示出行(xíng)业(yè)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外强(qiáng)劲(jìn)，这在(zài)长期(qī)也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(d人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么e)出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的(de)好(hǎo)转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出(chū)口超预期变化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外(人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会(huì)相(xiāng)对明显。

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