中国金融行业加速对外开(kāi)放，外资(zī)券商们的(de)2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商(shāng)2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获(huò)批成立的摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净利润(rùn)达(dá)到(dào)2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，与摩根(gēn)大通(tōng)证券同(tóng)期获(huò)批的野村(cūn)东方国际证券(quàn)2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两(liǎng)家(jiā)外资(zī)控股券商面(miàn)临的(de)“一(yī)参(cān)一(yī)控”问题如(rú)何解决，仍是业(yè)内关(guān)注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托(tuō)于各(gè)自股东资源禀赋、深入财(cái)富管理成(chéng)为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券(quàn)公司来说，除(chú)了(le)面临行(xíng)业“二八分化(huà)”的(de)激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公布各家券(quàn)商(shāng)2022年年(nián)报/财(cái)务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照资(zī)质等问题，9家共有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为(wèi)瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方(fāng)国际证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东方国际(jì)证券则延续自成立以(yǐ)来的亏损状态：2022年(nián)实(shí)现营业收入1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资(zī)股东(dōng)增持(chí)而成为外资控股券商(shāng)的汇丰(fēng)前海证(zhèng)券，业绩较上年出现明显进(jìn)步(bù)，但仍然(rán)录得(dé)亏(kuī)损：2022年(nián)实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星展(zhǎn)证券均(jūn)于2020年(nián)获得证(zhèng)监(jiān)会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入8633.25万元，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受(shòu)市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营业收(shōu)入(rù)普遍(biàn)下降，外(wài)资(zī)控股券商也(yě)难(nán)以(yǐ)幸(xìng)免。且(qiě)新公司建设成本(běn)、业务(wù)费用、员工(gōng)薪酬等(děng)支出(chū)过高(gāo)，在展业初期容易导致(zhì)亏损的(de)产生。

　　与(yǔ)国内(nèi)大型券(quàn)商(shāng)相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利(lì)薄”的(de)情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年(nián)年报(bào)中表示(shì)，其当年投行(xíng)业务手续费(fèi)及佣金净收入(rù)为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比下(xià)降(jiàng)46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则有增无减，业务(wù)及管理费从上年的(de)4.27亿元增(zēng)长(zhǎng)到5.38亿元(yuán)。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出(chū)现(xiàn)大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根(gēn)大通证券和(hé)瑞银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩(jì)水平在2022年(nián)的“券业小年”可(kě)算是(shì)相当亮眼。

　　从(cóng)员工规(guī)模来看，截(jié)至(zhì)2022年底，摩(mó)根大通证券(quàn)共有员工210人(rén)，数量在行业内排名下(xià)游，但(dàn)其(qí)业绩已跻(jī)身行业中游水平，而这(zhè)只是摩根大通证(zhèng)券展业的(de)第三个(gè)完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月(yuè)获(huò)得证监会批(pī)复，成立合资(zī)证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团、珠海迈兰德等5家(jiā)内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资(zī)股东所持股权，成为(wèi)摩根大通证券(quàn)唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业(yè)务(wù)大(dà)爆(bào)发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业(yè)务开展和(hé)运作取得(dé)进一步进(jìn)展，新客户开(kāi)发稳步推进。摩根(gēn)大通(tōng)证券充分利用全球化的平台(tái)优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并(bìng)开拓传统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新取得QFII牌照(zhào)的合格(gé)境(jìng)外机构投资者，目(mù)标客群机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突(tū)发合并

　　“一参一(yī)控”下或将取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根(gēn)大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得(dé)了(le)较好的(de)业绩(jì)表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进(jìn)入(rù)中国时间最早的一批合资券商(shāng)之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受(shòu)让两(liǎng)家(jiā)内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例(lì)提(tí)升至(zhì)67％。截(jié)至(zhì)2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券共有正式(shì)员(yuán)工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)2022年投(tóu)行(xíng)业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年完成(chéng)了(le)创业板注册(cè)制改(gǎi)革后的(de)IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互联(lián)互通全(quán)球(qiú)存托凭证(zhèng)业务等。

　敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思　值得关注的是，今年3月，百年大(dà)行(xíng)瑞士信贷被竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣布(bù)达成合并协(xié)议，瑞士联邦财(cái)政(zhèng)部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示，对(duì)瑞信的收购交易预(yù)计(jì)在(zài)6月底前完成(chéng)。不言而(ér)喻的是(shì)，集(jí)团层面的合并对两(liǎng)家外(wài)资(zī)控(kòng)股券商(shāng)在中(zhōng)国展业情况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基(jī)于(yú)此，审计所普华永道对(duì)瑞信(xìn)证(zhèng)券出(chū)具了带强(qiáng)调事项段的无保留(liú)意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银(yín)集(jí)团(tuán)股份公司之间(jiān)达(dá)成协议和合并计划，截止报告日，上述(shù)协议和合并(bìng)计划的完成日尚不明确(què)。瑞信证(zhèng)券作为瑞信(xìn)集团股(gǔ)份有限公司(sī)下属控股子(zi)公司，未来(lái)的运(yùn)营和财务(wù)业绩受到上(shàng)述(shù)合并可能产生的影响亦不明(míng)确(què)，该事项表(biǎo)明存在(zài)可能导致对公(gōng)司(sī)持续经营能力产生(shēng)重大疑(yí)虑的重大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)前(qián)身(shēn)为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证券，系证监会修订(dìng)《外商(shāng)参股(gǔ)证券公司(sī)设立规则(zé)》后首(shǒu)家获(huò)批的合资证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证(zhèng)券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易完(wán)成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信(xìn)证券将受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以及(jí)股东的控股股东、实(shí)际控(kòng)制人参股证(zhèng)券公司的数(shù)量不得超过2家，其中(zhōng)控制证(zhèng)券公司的数量不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证券的牌照(zhào)或将面(miàn)临“一去一(yī)留”的局面。

　　深入(rù)财富管理破(pò)局

　　过去几年里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成为行业热词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源(yuán)禀赋深入财富管理成为(wèi)其在中国(guó)展业的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管理(lǐ)业(yè)务(wù)在原有“大(dà)宗(zōng)交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理(lǐ)账户）”等业务持续推进(jìn)的基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询(xún)服务(wù)（如ESG行(xíng)业咨(zī)询(xún)）、上(shàng)市(shì)公司大(dà)宗减持(chí)服务、集团(tuán)间(jiān)跨(kuà)境业务联动等多种业(yè)务模式，通(tōng)过服务手段(duàn)的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度、一站式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业务将定位于“中国高端财富人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人员建(jiàn)设、中后台(tái)支持以及集团跨境合(hé)作四(sì)个方(fāng)面入手，打造以产品为中心的业务核心(xīn)竞争力(lì)，持续(xù)为中国投(tóu)资者提(tí)供具(jù)有野村集团特(tè)色的高质(zhì)量财富管理服(fú)务。

　　在完成(chéng)高盛集团全(quán)资持股备(bèi)案(àn)后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签(qiān)订《业(yè)务转让协议》，受让(ràng)北京(敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思jīng)高华的所有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监会核发新增证券(quàn)经纪、证(zhèng)券(quàn)投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品业(yè)务的业务(wù)许可(kě)。2023年(nián)2月，高盛高华与北(běi)京高(gāo)华完成业务迁(qiān)移工(gōng)作(zuò)。

　　高盛高(gāo)华表示(shì)，其将(jiāng)持续以资产配置为(wèi)核心进行新产品和(hé)服务的研发(fā)工作，进一步(bù)赋(fù)能部(bù)门为在岸客户提供财(cái)富(fù)管理综(zōng)合解决方案，丰富(fù)客户(hù)产品种类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台(tái)未来战略规(guī)划，并进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持(chí)续(xù)推进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销(xiāo)第(dì)三方金融产品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户提供直(zhí)接对接(jiē)境外资本(běn)市场的(de)机会。

　　另外，依托于(yú)外(wài)资(zī)股东打造(zào)私人财(cái)富管理业(yè)务(wù)，这在具(jù)备外资银行股(gǔ)东背景的券商中较为多见。例(lì)如，汇(huì)丰前海证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富管(guǎn)理(lǐ)部(bù)，负责公司高净(jìng)值个人客户综合财(cái)富管理业务的运作。私人财富管理部以汇(huì)丰前海证券为平台，依(yī)托汇丰环球(qiú)私人(rén)银行，致(zhì)力(lì)为高净(jìng)值和超高(gāo)净(jìng)值客户(hù)及其家族提供专(zhuān)业、多(duō)元及(jí)定制化的资产配置服务，为客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业务(wù)，与4家国内头部信托公(gōng)司(sī)达成战略合作。同时，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年重启深圳分公司财(cái)富管理业务，依托国(guó)家对粤港澳(ào)大湾区的(de)新政举措(cuò)，致力(lì)于发(fā)展财富管理大湾区(q敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思ū)业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财(cái)富管理部秉持着为客户进行(xíng)全方(fāng)位资(zī)产配(pèi)置和满足客(kè)户全生命周期(qī)财富管理的(de)理念，进一步完善投资解决方案和财富规(guī)划方面的业务，一方面积(jī)极扩充(chōng)现有(yǒu)架(jià)上策(cè)略(lüè)，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同一策略下(xià)提(tí)供差(chà)异化选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩大

　　随(suí)着中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放(fàng)的力度不断加大(dà)，各外资金融机(jī)构加(jiā)速(sù)了在境(jìng)内设立控股券商的(de)进(jìn)程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公司注册地(dì)为北京(jīng)市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经(jīng)纪(jì)、证券自(zì)营、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产(chǎn)证券化业务）。

　　值得关(guān)注的是，渣打(dǎ)证(zhèng)券是首家(jiā)新(xīn)设的外(wài)商独资证券公司(sī)。就监管(guǎn)批复信息(xī)来看，渣打证券由渣(zhā)打银行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司全(quán)资(zī)设立，出(chū)资(zī)额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上(shàng)渣打(dǎ)证(zhèng)券在内(nèi)，目(mù)前国内的外资(zī)控(kòng)股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均(jūn)为外(wài)商(shāng)独资(zī)券商。从数量上来(lái)看，外资控股券商已(yǐ)成为市场上不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券(quàn)商的设立申(shēn)请静待审批。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法(fǎ)巴(bā)证券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等多家(jiā)外资(zī)券(quàn)商的设立(lì)申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会(huì)主席易会满等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国东(dōng)方汇(huì)理、日(rì)本大和证(zhèng)券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利(lì)金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利联(lián)合圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际(jì)金融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责人普遍表(biǎo)示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济(jì)的强大(dà)韧(rèn)性、潜(qián)力(lì)和活力，坚(jiān)定看好(hǎo)中国经济和中国资(zī)本市场发展前景。近年来中国(guó)资本市场(chǎng)对(duì)外开放稳步推进，为国际(jì)金融(róng)机构和全球投资者(zhě)带来了实实在在的机遇。各金融机构(gòu)高(gāo)度重视中国市场，将继续(xù)与(yǔ)中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞(jìng)争，国内(nèi)券商也纷纷感(gǎn)受到了(le)挑战和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外(wài)资机构(gòu)来华展(zhǎn)业便利度不断提(tí)升，经营范(fàn)围和监(jiān)管要求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理机构等加速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国证券市场，对(duì)本(běn)土证券公(gōng)司(sī)既带(dài)来了国际金融(róng)机构(gòu)全(quán)面参(cān)与中国资本市场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的(de)冲(chōng)击，也带来了通过与国际金融(róng)机构(gòu)直接合(hé)作(zuò)促进(jìn)业务发展、提升(shēng)管理水平(píng)的机(jī)遇。

　　西(xī)部证券也表示，当(dāng)前(qián)证券(quàn)行业集中度稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更趋明(míng)显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行业(yè)发(fā)展理念的变革和重塑不断深化(huà)，外(wài)资券商市场冲击将逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，证(zhèng)券行(xíng)业(yè)竞争(zhēng)新格局正加(jiā)速演变。

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