5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内(nèi)地少有(yǒu)的进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股的(de)买方机构(gòu)之一(yī)，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私(sī)募(mù)景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家(jiā)上(shàng)市公司(sī)的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大持(chí)仓(cāng)标的在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大(dà)卖出标的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳(ké)、雾芯(xīn)科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓(cāng)股依妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释旧(jiù)是(shì)拼多多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上季度持仓数量下(xià)降24％。妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释g>

　　此前，景林连续(xù)三个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年二季(jì)度(dù)增持(chí)拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年(nián)二、三(sān)、四(sì)季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头(tóu)在(zài)今(jīn)年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在(zài)股价(jià)“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季(jì)度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)林资产持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的(de)第二(èr)大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓了好未来(lái)，期末(mò)持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的需(xū)求(qiú)依(yī)然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积(jī)累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个(gè)别(bié)头部企业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域业务(wù)基础扎实，原有的(de)留学等业务(wù)恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成(chéng)为新(xīn)的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信(xìn)号(hào)。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高(gāo)毅资(zī)产对于教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，高毅(yì)资产持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去(qù)年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近三成(chéng)。而一季度高毅资产大举买入(rù)近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗(àn)转(zhuǎn)明(míng)，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀(shā)跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为客(kè)观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月(yuè)11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发(fā)布的(de)金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年相比，今(jīn)年4月信(xìn)贷则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷款回(huí)落再度(dù)成为(wèi)信贷(dài)回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企业中长期(qī)贷款继续保持同(tóng)比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿元至666妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释9亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证(zhèng)券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直(zhí)在压降票(piào)据等(děng)低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的贷(dài)款可能仍(réng)然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要(yào)一定(dìng)的(de)时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不(bù)改(gǎi)，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智能(néng)和(hé)中特(tè)估(gū)，今(jīn)年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边，本(běn)月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是罕见的(de)在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难处(chù)，在(zài)业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市(shì)场交易机制应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投资者都(dōu)是“买在3000点(diǎn)，套(tào)在(zài)3400点”。公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒作(zuò)的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不符合他们的(de)机(jī)构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......

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