五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下(xià)的银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门(mén)停(tíng)摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表(biǎo)示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的(de)首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国(guó)政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全(quán)球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融(róng)危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅(fú)回(huí)落，苏三起解的故事，苏三起解的故事简介反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结(jié)束了。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)是大(dà)级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹苏三起解的故事，苏三起解的故事简介，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计(jì)3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的(de)总(zǒng)会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时(shí)候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没(méi)有来，总是(shì)在希望与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落(luò)。你睡(shuì)了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不(bù)舍(shě)。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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