财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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