5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其(qí)首(shǒu历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么)次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持(chí)股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企(历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么qǐ)业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技(jì)园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金(jīn)融行(xíng)业的(de)收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未披(pī)露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安(ān)排(pái)以(yǐ)交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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