今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等行业(yè)，腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来(lái)港股市大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(shì)场将在(zài)波动中上行(xíng)，板块方面，看(kàn)好政策(cè)优化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互(hù)联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不(bù)同份额(é)分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主动权(quán)益基金近400只(zhǐ)，这(zhè)些(xiē)都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截(jié)至一季(jì)度末，这些基金的(de)港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科(kē)技指数为(wèi)代表的港(gǎng)股数字经济呈现(xiàn)了(le)上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一季(jì)度加(jiā)大了(le)对港股的投资力(lì)度，提升港(gǎng)股配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新视野(yě)一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理(lǐ)的(de)中欧港股数字(zì)经(jīng)济A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆(lù)港通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服(fú)务、油气(qì)开采、数(shù)字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照增持情况(kuàng)排(pái)序(xù)，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为中(zhōng)国海洋石油(yóu)、新(xīn)天绿色(sè)能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工(gōng)股份(fèn)、中国南方航(háng)空股份、华电国际电(diàn)力股份、越(yuè)秀(xiù)地(dì)产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通基金在一季(jì)度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在(zài)波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新(xīn)视野一(yī)年持有基(jī)金基(jī)金经理史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场(chǎng)投资(zī)机会：中国经济(jì)方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国(guó)官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造业恢复(fù)速(sù)度(dù)加快；海外无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发的银行风(fēng)险事件已(yǐ)经让美联(lián)储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可控，国内(nèi)政策(cè)积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将在波(bō)动中(zhōng)上行，在(zài)板(bǎn)块配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金(jīn)经理曲径(jìng)表示，港股数字经济(jì)的代表行业为互联(lián)网和(hé)先进制(zhì)造，在经历了过(guò)去(qù)2年的合规整治及业务梳(shū)理后，股价均(jūn)处在价值(zhí)投资(zī)区(qū)域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司(sī)，也更具有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的整合能力，通过推(tuī)出人(rén)工智能相关模型及应用(yòng)，提升自身运(yùn)营效率，以及对外(wài)输出(chū)算(suàn)法和算力。作为人工智能赋(fù)能各个行业(yè)的(de)元年，我们中长期看好(hǎo)港股(gǔ)数(shù)字经济板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股(gǔ)通香港基(jī)金经(jīng)理周欣表(biǎo)示，港股(gǔ)市场(chǎng)方面(miàn)，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利(lì)来源于中国内地，中(zhōng)国内地经济的环比上(shàng)行将会支(zhī)撑港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公司盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但是(shì)由于(yú)基数效应(yīng)，下(xià)半年(nián)港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于(yú)估值(zhí)相(xiāng)对(duì)较高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司的估(gū)值仍(réng)将(jiāng)受到一定程(chéng)度(dù)的(de)压制，但是(shì)当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时(shí)，将会(huì)有较(jiào)好的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)的红利中，但是随(suí)着中报(bào)业绩的释放(fàng)和(hé)四季(jì)度集采的预(yù)期，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较(jiào)多的龙头公司(sī)可(kě)能会(huì)出现一定(dìng)的调(diào)整，但是通过自(zì)下(xià)而上的方式生物医药(yào)行业仍将有机会(huì)选出有较好成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深基金经理付倍(bèi)佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎(yíng)来收入(rù)加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两(liǎng)地市(shì)场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽(kuān)松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的(de)吸引力有望(wàng)进一(yī)步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价均(jūn)在(zài)高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修复的戴(dài)维斯双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成(chéng)为全(quán)球投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本增(zēng)效优的行(xíng)业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间(jiān)；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有(yǒu)长期(qī)的(de)前沿(yán)技术(shù)/产品储备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二次增长曲(qū)线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可选消(xiāo)费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显(xiǎn)著右(yòu)偏(piān)的机会：关(guān)注在(zài)未来经济(jì)周期中上行风险显著大于下行(xíng)风险(xiǎn)的(de)行业。市场(chǎng)预(yù)期在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预(yù)期(qī)的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分红(hóng)意(yì)愿提升的高股(gǔ)息资(zī)产的投资(zī)机(jī)会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗