总市值超(chāo)6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场(chǎng)投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务(wù)院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口于科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，多(duō)举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务(wù)和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的(de)市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhè162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口ng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投(tóu)资层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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