财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(n马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么èi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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