本(běn)周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接原因源(yuán)于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持续(xù)低(dī)迷，市(shì)场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成材(cái)价格下(xià)降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下(xià)游(yóu)需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合约(yuē)开(kāi)始计(jì)价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反馈局(jú)面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复(fù)苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱投安(ān)信(xìn)期货高级(jí)分(fēn)析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市场对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过(guò)高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压(yā)力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端(duān恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的数(shù)据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库(kù)为(wèi)主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总(zǒng)体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价(jià)格(gé)中枢将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市场恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱(chǎng)振荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩(suō)量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整(zhěng)体依(yī)然承压(yā)。持续(xù)调整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需(xū)边际上(shàng)仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也意味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为(wèi)主的黑(hēi)色系(xì)下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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