5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布的(de)一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并(bìng)在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产(c创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案hǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次(cì)交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降0.创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华(huá)财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次(cì)交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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