OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有(yǒu禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租(zū)方之一(yī)，目前(qián)未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关(guān)注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外(wài)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启(qǐ)动了(le)应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其实不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上影响其内外(wài)价值(zhí)，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继(jì)续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技的事件继(jì)续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最(zuì)终报(bào)收(shōu)3.512元，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易日二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月(yuè)21日上市(shì)以来，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微(wēi)幅上涨，其(qí)余(yú)7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月15日平均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中已(yǐ)经(jīng)披露张江光大园项目出(chū)租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募(mù)的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出(chū)现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管(guǎn)出于风险规避的原因(yīn)，最近几个(gè)交易(yì)日场(chǎng)内资金有所(suǒ)流(liú)出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并(bìng)不(bù)会(huì)从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市(shì)场价格下跌(diē)，风险也得到(dào)一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不(bù)好判(pàn)断价格是不(bù)是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年(nián)整体REITs市场表(biǎo)现低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大(dà)，其实(shí)有些隐(yǐn)含收益率高的产(chǎn)品具(jù)备一定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳健类(lèi)投(tóu)资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐(fá)，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如(rú)星对(duì)此表示(shì)，若(ruò)张江园区最终能(néng)顺利解(jiě)决招(zhāo)商，平(píng)稳过度对经(jīng)营现金流没(méi)有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下(xià)调至(zhì)得这么急(jí)、这(zhè)么深，加上前期本身园区类(lèi)资(zī)产就回调(diào)不少了(le)，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也(yě)强调，最终还(hái)是(shì)落到租(zū)金收入受不受影响(xiǎng)，影响多(duō)大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦(shà)的重要(yào)承(chéng)租(zū)方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继(jì)续(xù)密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光大园项目出(chū)租率下降事项，一度二级市场价格出现回落(luò)。在随后召开(kāi)的(de)业绩(jì)说(shuō)明会中管理(lǐ)人就(jiù)相(xiāng)关事项进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得(dé)到了一(yī)定(dìng)提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合(hé)同谈判中的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租(zū)率将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市(shì)场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事(shì)发突然(rán)确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时间(jiān)即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进(jìn)行了沟通(tōng)和(hé)核实(shí)工作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募(mù)项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度(dù)重(zhòng)视(shì)，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况，相关(guān)负责(zé)人介(jiè)绍说(shuō)，目前储备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了芯禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气片测试、人工智能、航天产业(yè)、信息(xī)技(jì)术等产业客(kè)户(hù)，租赁意(yì)向面积超过了2万方。从(cóng)意向(xiàng)储(chǔ)备转化为(wèi)实际(jì)租户需要(yào)一(yī)些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通(tōng)过签署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快(kuài)锁(suǒ)定一些(xiē)重要租(zū)户。虽然收了三个月履约(yuē)保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负(fù)责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内完成去化。”相(xiāng)关负(fù)责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目(mù)一季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户(hù)，之(zhī)前的空置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园(yuán)一直以(yǐ)来都(dōu)坚(jiān)持以市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史(shǐ)运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换(huàn)租(zū)都属于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租(zū)正好发生(shēng)在市场活跃(yuè)度的(de)短期(qī)低点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看(kàn)到出(chū)租率下滑情(qíng)况(kuàng)没(méi)有得到(dào)及时修复后(hòu)，张(zhāng)江(jiāng)这(zhè)边(biān)也作了一定的资源(yuán)调配和(hé)倾(qīng)斜，引入了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外，张润大(dà)厦和张(zhāng)江光大园项目(mù)在给(gěi)租户(hù)的(de)分(fēn)隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准(zhǔn)、租金水平(píng)等方面(miàn)也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两千多(duō)平的(de)大平层，楼的(de)成新度高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大(dà)园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身需求和预(yù)算挑(tiāo)选区域内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募(mù)完成以后，新老资(zī)产的管理人都变成了一家，后续我们(men)在资源共享和联合营销方(fāng)面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可(kě)以做得(dé)更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张(zhāng)江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百万方禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气，还(hái)有一些其他在开发的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成(chéng)为(wèi)张江REIT实现打(dǎ)造(zào)张江园(yuán)区产(chǎn)业空间资(zī)产上(shàng)市(shì)平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金扩容的第(dì)一(yī)步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们(men)可(kě)能面临了一些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是这和我们在张江科学(xué)城这(zhè)三十年建(jiàn)设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的(de)相比，只(zhǐ)能算是(shì)一个非常小的插曲。我们(men)有信(xìn)心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当前突发(fā)事件的所有负面影响，维(wéi)持预(yù)期(qī)和市场的(de)信(xìn)心。”

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