财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn中国为什么叫兔子国)慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(中国为什么叫兔子国yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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