全(quán)球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都(dōu)进行了(le)减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去(qù)年(nián)年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各(gè)国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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