大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季中国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季)块也呈现出类(lèi)似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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