自(zì)4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间，场内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值(zhí)的认(rèn)可(kě)。经过前期调(diào)整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆势(shì)投资的特(tè)征，最近一个(gè)月，随(suí)着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达(dá)科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的(de)606.24亿元，规(guī)模(mó)位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板的(de)核心权(quán)重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半(bàn)导体下行周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的(de)2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较高水平，相比(bǐ)过(guò)去明(míng)显改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润(rùn)增速相对(duì)较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来(lái)的(de)一致预期净利(lì)润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高(gāo)，反(fǎn)映(yìng)出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三(sān)年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一(yī)段(duàn)时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公(gōng)布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制(zhì)造设备(bèi)等23个品(pǐn)类(lèi)追加列(liè)入出口管理的(de)管制对(duì)象，上(shàng)述修正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替(tì)代加(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段(duàn)时间半(bàn)导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入(rù)前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行业(yè)走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存(cún)储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较(jiào)于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属(shǔ)性(xìng)，国际(jì)龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提(tí)升自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则(zé)会通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需(xū)求的错(cuò)配使得(dé)存储(ch中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜ǔ)行(xíng)业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头(tóu)营收(shōu)数据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望(wàng)迎来存储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)新(xīn)兴(xīng)需求爆(bào)发，对于(yú)算力以(yǐ)及存储的(de)爆发(fā)性需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季(jì)度量价(jià)持续下(xià)探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片(piàn)板块有望在今(jīn)年下(xià)半(bàn)年迎来反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰(tài)基金提(tí)醒(xǐng)，投(tóu)资(zī)者需要警惕(tì)国际局势(shì)以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表示，硬科(kē)技(jì)的投资(zī)机会需要看到(dào)真正的业(yè)绩触(chù)底(dǐ)、拐点出现，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触(chù)底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判(pàn)断，半导(dǎo)体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价(jià)格下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和(hé)利润迎来(lái)拐点。

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