5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你quán)球生产销售重型卡车(chē)超(chāo)过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易(yì)股权签署(shǔ)了(le)《关于(yú)江铃重型汽(qì)车(chē)有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，确(què)定就目标股权(quán)支付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为(wèi)一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽车集团有(yǒu)别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你限公司，将太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽(qì)没能(néng)被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业(yè)务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投(tóu)资(zī)进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别(bié)实(shí)现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其实(shí)现归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的(de)政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后(hòu)，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季度，这(zhè)一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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