财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗％

　　财联社(shè)记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进行调(diào)研会(huì)的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗)公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人(rén)寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本(běn)就降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金(jīn)的(de)责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回(huí)落(luò)，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本(běn)将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预(yù)定(dìng)利率(lǜ)跟随(suí)评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)分红(hóng)险(xiǎn)占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚性负(fù)债成(chéng)本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保(bǎo)本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市(shì)场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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