金融界(jiè)5月18日(rì)消息 国内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品期货多数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青(qīng)、燃(rán)料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方(fāng)面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油(yóu)在(zài)金融压(yā)力和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的(de)跷两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了跷(qiāo)板(bǎn)效应

　　五月油价(jià)在(zài)70美(měi)元处仍有强(qiáng)力支撑，六月有(yǒu)上行(xíng)动力(lì)。年初以来原油价格(gé)在金(jīn)融压力(lì)和地(dì)缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应。短期来看，在月初金融事(shì)件冲击(jī)下，五月可能处于震荡周期中的(de)偏(piān)弱阶段。但在下方70美元处(chù)，仍(réng)有强力支(zhī)撑。仍以短期波段操作(zuò)思(sī)路(lù)为主。中期来看，六(liù)月进(jìn)入地缘和金(jīn)融事(shì)件交易(yì)阶(jiē)段。如(rú)果欧佩克(kè)减产或美联储停止加息，均有可能给油价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和(hé)压力共存局面或将维持。今年可能整体处于周期末端(duān)的底部(bù)震荡期(qī)，全年暂时维持70-100区间(jiān)预(yù)期。

　　南华期货：纯碱逢高(gāo)做空 持仓至成本(běn)以下(xià)

　　纯(chún)碱行(xíng)情驱动(dòng)依(yī)旧在现货，目前(qián)来看现货降价(jià)的趋(qū)势并未企稳的(d两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了e)迹象。从平衡表推(tuī)演，后续纯(chún)碱库(kù)存(cún)预期(qī)开启去库，但(dàn)是本周的(de)库存呈现双累，可见(jiàn)当下持货(huò)意愿已经在(zài)低谷(gǔ)，现货(huò)价(jià)格预计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日(rì)开车，湘渝(yú)14日(rì)开车(chē)，可见(jiàn)当下的(de)检修周期都不长，开工高(gāo)位(wèi)可(kě)维(wéi)持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到港(gǎng)了5万(wàn)吨纯碱，也是预期外，导(dǎo)致后续存在进一步(bù)累库的空间(jiān)。因此当下(xià)纯(chún)碱累库(kù)趋势进一步延续，后续需(xū)要检(jiǎn)修(xiū)的集中兑现(xiàn)才能扭转供需，而去(qù)库对价格的传导也不(bù)是(shì)一(yī)蹴而就。从更大的角度来(lái)看(kàn)，纯碱投(tóu)产预期下，现货偏松，预(yù)期过剩，从利润角度就是要走(zǒu)向成本以下，何时投产(chǎn)只是节奏上的扰动，不(bù)影响方向。目(mù)前原盐价格下(xià)滑(huá)，纯碱成本出现进(jìn)一(yī)步坍塌(tā)，纯碱边际在1600。策略(lüè)上，逢(féng)高(gāo)做空，持仓至成(chéng)本以下(xià)。

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