5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格(gé)接手的资产，不(bù)过原(yuán)计(jì)划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过(guò)，此次禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式(shì)，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产销售重(z禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思hòng)型卡车超(c禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思hāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征(zhēng)集到一名(míng)意向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的(de)基准价(jià)款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事(shì)项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失败(bài)告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次(cì)交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发(fā)展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中国(guó)长安汽(qì)车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原长安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对重卡市(shì)场和客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况(kuàng)并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月销量，就(jiù)已(yǐ)超(chāo)过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这(zhè)两年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额(é)还达(dá)到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季(jì)度，这一(yī)科目(mù)仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生(shēng)产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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