今年以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(j巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么īn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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