自4月(yuè)下旬高(gāo)点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述板块(kuài)投资价值的(de)认可。经(jīng)过(guò)前期调整(zhěng)，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置(zhì)的工(gōng)具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的(de)特(tè)征，最近一个月，随着科(kē)创板的回(huí)调(diào)，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，主要(yào)跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金(jīn)资金净(jìng)流入也均(jūn)在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资金持(chí)续流(liú)入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临(lín)近(jìn)，业绩边(biān)际改善的(de)预期吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(guò)去(qù)明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速(sù)依然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利润(rùn)增(zēng)速相(xiāng)对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的(de)一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价(jià)比较高(gāo)，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配(pèi)度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产(chǎn)业的(de)反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看(kàn)好人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出(chū)口(kǒu)管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个(gè)月(yuè)的(de)公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益(yì)于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前(qián)段时(shí)间半导体板块(kuài)回(huí)调，资(zī)金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行业(yè)ETF资(zī)金净流入(rù)前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段(duàn)或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业(yè)周期(qī)相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下(xià)游(yóu)新兴需求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而当扩产落(luò)地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的(de)错配使得存储行业具有(yǒu)较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上(shàng)存(cún)储芯片的周期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片当(dāng)前处于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存(cún)储芯片行业(yè)周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(xià)游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算(suàn)力以及(jí)存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游(yóu)，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块(kuài)有(yǒu)望在今(jīn)年下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要(yào)警惕国际(jì)局势以及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片(piàn)产业基金经理刘扬(yáng)则(zé)表示(shì)，硬科技(jì)的投资机(jī)会(huì)需要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些(xiē)真正的(de)创新落地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子(zi)大概率(lǜ)在二季度及(jí)二(èr)季度以后触底，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半(bàn)导(dǎo)体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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