5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文(wén)华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步(bù)确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客户提公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗供全(quán)技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数(shù)字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入(rù)下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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