市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创(ch一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗uàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年净(jìng)流入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不(bù)断(duàn)，由(yóu)于涨跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关(guān)注标的对应(yīng)上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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