金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(x无锡市是几线城市ī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司无锡市是几线城市每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(无锡市是几线城市rú)今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯也在(zài)日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的(de)日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案(àn)吧。

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