今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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