北交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)是(shì)国(guó)内依法发(fā)行上市的股票，属于(yú)基金法规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力(lì)度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国(guó)内最优质(zhì)公(gōng)司的(de)代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值(zhí)水平偏(piān)低(dī)，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募(mù)参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所(suǒ)推出(chū)北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来越多(d苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字uō)投资(zī)者(zhě)关(guān)注到(dào)北交所，自(zì)然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的景气度(dù)。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前(qián)十(shí)大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的持股集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在(zài)投资(zī)比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股(gǔ)机会(huì)。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述(shù)投研人士也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前(qián)有一只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较(jiào)高，而(ér)去(qù)年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的投(tóu)资价值仍(réng)然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市场，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多(duō)数公司而言又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整体还是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前(qián)配置的(de)性价比(bǐ苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)较高，胜(shèng)率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面(miàn)，投资者可(kě)重点关(guān)注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优(yōu)质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给(gěi)投资(zī)者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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