芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽视的(de)因素(sù)是(shì)青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。假如(rú)今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年失(shī)业人(rén)口只能将失(shī)业(yè)率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到(dào)高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要(yào)转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)，但是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍(réng)增加的原因。经济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知识(shí)密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服务业就(jiù)业(yè)复苏结构的(de)分(fēn)化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就(jiù)业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解(jiě)释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变动可(kě)能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着疫(yì)情后经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的(de)三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高(gāo)值。在疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐(zhú)步(bù)复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的主要(yào)是三个因素：①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三(sān)个(gè)因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定(dìng)是失(shī)业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率变动的(de)是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的(de)却(què)是青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业和(hé)失(shī)业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年(nián)基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形(xíng)势(shì)要(yào)好于去年(nián)，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查数据，青年(nián)失(shī)业主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口中，第一大失业(yè)原因(yīn)是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人(rén)员接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育。各(gè)年(nián)龄(líng)段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受(shòu)教(jiào)育程度(dù)也大致类(lèi)似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比(bǐ)例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下(xià)就业人(rén)员的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业(yè)。从行业来看，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布是由就业分布(bù)决(jué)定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了(le)较大规(guī)模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失(shī)业(yè)人口来(lái)自(zì)何处之(zhī)前，需要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业(yè)大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是(shì)国民(mín)经(jīng)济分(fēn)类的农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人(rén)口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的比(bǐ)例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来(lái)计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过(guò)去十(shí)年(nián)青年就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例的(de)增幅均居前列。如(rú)图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例(lì)（该行业的(de)青年失业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业(yè)人数(shù)/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业(yè)失业(yè)率的(de)近似替(tì)代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地(dì)产业、黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石租赁和商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另(lìng)一(yī)方面，年(nián)初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育的青年失业人口而(ér)言(yán)，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失业率，或成(chéng)为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇(zhèn)青年人(rén)口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而(ér)前者正好是建国以来(lái)的(de)一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少(shǎo)，十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口数(shù)量会较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然(rán)较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个(gè)特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年(nián)在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局披(pī)露的青(qīng)年就业和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年(nián)，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回(huí)到(dào)劳(láo)动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导致(zhì)初(chū)次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕(bì)业即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会(huì)将部分青年(nián)人初(chū)次就(jiù)业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负(fù)增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也(yě)是人(rén)口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要明(míng)晰(xī)这(zhè)一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是(shì)城镇就(jiù)业范围，并非针对(duì)全(quán)部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区(qū)分人口总量与城(chéng)乡结构的(de)问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告(gào)如无特别(bié)说明，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能(néng)力(lì)，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人员”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不计(jì)入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业(yè)人(rén)口(kǒu)为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施(shī)，每(měi)年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆(lù)的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全(quán)国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度(dù)人口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年(nián)一次(cì)的人(rén)口抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查(chá)的就业数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据(jù)仍会(huì)存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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