5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经历两年(nián)多(duō)的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本(běn)次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实(shí)际(jì)支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业(yè)务(wù)因验收的大(dà)型政务(wù)项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下(xià)降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业(yè)的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务(wù)及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为(wèi)16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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